Ekim 2025'te, Batı dünyası için büyük bir zaafı açıkça ortaya koyan çarpıcı bir olay küresel sahnede yaşandı. Ancak Amerika Birleşik Devletleri'ndeki çoğu insan bunu neredeyse hiç fark etmedi.

Her şey, Başkan Donald Trump'ın 1 Kasım 2025'ten itibaren Çin'e %100 gümrük vergisi uygulama tehdidinde bulunmasıyla başladı. Pekin ise geri adım atmadı. Bunun yerine, sessizce, işlenmiş nadir toprak elementlerinin ABD'ye ihracatını tamamen durdurabileceği uyarısında bulundu.

Sonrasında yaşananlar ana akım medya tarafından büyük ölçüde göz ardı edildi: Trump hızla tehditten geri adım attı. 1 Kasım geldi ve geçti, ancak gümrük vergileri hiçbir zaman yürürlüğe girmedi.

Bu gelişmeyi fark etmediyseniz yalnız değilsiniz. Medyanın sürekli olarak haber yapmadığı temel bir gerçek var: Çin, Batı üzerinde ticaret fazlası ve yarı iletken çiplerin çok ötesine geçen stratejik bir etkiye sahip. On yıllardır Çin, ABD savaş uçaklarının uçmasını sağlayan, ABD füzelerinin hassas bir şekilde yönlendirilmesine yardımcı olan, Amerikan insansız hava araçlarının çalışmasını mümkün kılan ve modern endüstrinin büyük bir bölümünü destekleyen işlenmiş malzemelere hakim durumda.

Çin'in bu tedariki kesmesi durumunda sonuçlar çok ciddi olabilir.

Bu nedenle REalloys (NASDAQ: ALOY), çoğu yatırımcının adını bile duymadığı, stratejik açıdan en önemli şirketlerden biri olabilir. REalloys'ın 2026 yılının sonuna kadar Kuzey Amerika'da ağır nadir toprak metalleri ve alaşımlarının ilk ticari üreticisi olması bekleniyor.

Şirketin Ohio, Euclid'deki tesisi, halihazırda ABD hükümeti sözleşmeleri kapsamında savunma sınıfı malzemeler tedarik ediyor. Ayrıca, madencilikten nihai mıknatıs üretimine kadar Çin'den bağımsız, tamamen entegre ilk Kuzey Amerika tedarik zincirini de kuruyor.

Zamanlama çok önemli. Yeni ABD savunma tedarik kuralları 1 Ocak 2027'de yürürlüğe girecek ve Çin menşeli nadir toprak elementlerinin Amerikan silah sistemlerinde kullanımını fiilen yasaklayacak. Son tarihe bir yıldan az bir süre kaldı. Dünya genelinde bu gereksinimleri karşılayan ağır nadir toprak elementleri üretebilen sadece birkaç şirket var.

Uyarı: Amerika'nın en tehlikeli stratejik zaafı

Gerçekler endişe verici ve belki de daha da endişe verici olan, bu gerçeklerin ne kadar az insan tarafından bilindiğidir.

Çin, küresel nadir toprak elementleri işleme kapasitesinin yaklaşık %90-95'ini kontrol ediyor. Bu, madencilikten ziyade işlemeyi ifade ediyor; bu önemli bir ayrım çünkü nadir toprak elementlerinin kendileri aslında nadir değil. Kanada, Amerika Birleşik Devletleri, Brezilya, Grönland ve başka yerlerde çıkarılabilir miktarlarda bulunuyorlar. Asıl sorun, Batı'nın yaklaşık kırk yıl önce ham maddeleri kullanılabilir metallere ve mıknatıslara dönüştürme yeteneğini terk etmiş olmasıdır.

Çin, eksiksiz bir işleme altyapısı kurarak ve sonunda pazara hakim olarak bu açığı kapattı. Ülkenin hakimiyeti o kadar yaygın ki, Batı savunma sistemlerinde, araçlarında, elektronik cihazlarında ve endüstriyel ekipmanlarında kullanılan neredeyse her nadir toprak mıknatısının kökeni nihayetinde Çin'deki işlemeye dayanıyor.

Pekin bu kontrolü sıkı bir lisanslama sistemiyle sağlıyor. Nadir toprak elementleri ihracatı aylık olarak onaylanıyor; bu da Çin'in sevkiyatları artırmasına veya azaltmasına ve potansiyel olarak bunları diplomatik bir araç olarak kullanmasına olanak tanıyor. Japonya bu baskıyı daha önce de yaşadı; bu nedenle Japon hükümeti, özel şirketlerin elinde bulunan rezervlerin yanı sıra, birkaç aylık iç talebi karşılayacak stratejik bir nadir toprak elementleri stoğu bulunduruyor.

Daha da şaşırtıcı olan, Amerika Birleşik Devletleri'nin işlenmiş nadir toprak elementleri konusunda stratejik bir rezervinin olmamasıdır. Avrupa'nın da yok. Batı savunma ve sanayi sektörleri büyük ölçüde jeopolitik bir rakibe bağımlı, tam zamanında tedarik zincirleriyle çalışmaktadır.

Bu malzemeler modern teknolojilerde yaygın olarak kullanılmaktadır.

Bir F-35 savaş uçağı yaklaşık 435 kilogram nadir toprak elementi içerir.

Modern bir muhrip yaklaşık 2 ila 2,5 ton yük taşıyabilir.

Nükleer denizaltılar yaklaşık 1,5 ton nükleer enerji içerir.

Bunlar ayrıca füze savunma sistemleri, hassas güdümlü silahlar, insansız hava aracı motorları, elektrikli araç motorları, rüzgar türbinleri, robotik ve tıbbi cihazlar için de vazgeçilmezdir.

Bir uzmanın tarif ettiği gibi, bu maddeler aniden ortadan kaybolursa, dünya gri bir gökyüzünün altında savunmasız kalır. Günümüzde neredeyse her şey ya nadir toprak elementleri içeriyor ya da onlarla üretilen ürünlere bağlı.

Modern savaş Çin mıknatısları üzerinde dönüyor.

Bu riskin en açık örneklerinden biri Ukrayna'daki savaş alanında görülebilir.

Rusya-Ukrayna çatışması, Birinci Dünya Savaşı'ndan bu yana savaş yöntemlerinde yaşanan en büyük dönüşüm olarak nitelendiriliyor. Bu değişimi yönlendiren teknoloji ise insansız hava araçları. Ukrayna, yalnızca 2024 yılında yaklaşık 1,2 milyon insansız hava aracı üretti ve bu sistemlerin içindeki mıknatısların neredeyse tamamı Çin'de üretildi.

Bu, Çin'le ittifak halindeki bir düşmana karşı hayatta kalma mücadelesi veren bir ülkenin, askeri kapasitesinin önemli bir bölümünü işletmek için tamamen Çin menşeli bileşenlere bağımlı olduğu anlamına gelir.

İHA'lar gelecekteki savaş alanlarına hakim oldukça, küçük tüketici modellerinden büyük askeri sistemlere kadar bu sorun daha da büyüyecek. Hiçbiri nadir toprak mıknatısları olmadan çalışmaz.

Çin mıknatısları olmasaydı, insansız hava araçları, hassas güdümlü füzeler ve gelişmiş savaş uçakları olmazdı.

%1'lik bir bağımlılık bile tam bağımlılık anlamına gelir.

Sorun daha da karmaşık çünkü Çin'den bağımsız olduğunu iddia eden birçok şirket hala dolaylı olarak Çin teknolojilerine bağımlı durumda.

Dünya çapındaki nadir toprak elementleri projeleri genellikle Çin menşeli ayırma ekipmanlarına, Çin yapımı eritme fırınlarına, Çin yapımı kimyasal girdilere ve Çin yapımı yedek parçalara bağımlıdır. Fırınlarda kullanılan grafit elektrotlar bile genellikle Çin'den ithal edilmektedir; bu da tedariklerin durması durumunda fırınların da duracağı anlamına gelir.

Kanada'nın Saskatchewan Araştırma Konseyi, yapay zekayı içeren eritme süreçleri de dahil olmak üzere, Çin sistemlerinden bağımsız olarak kendi ayırma teknolojilerini geliştirdi.

Milyar dolarlık hata

Asıl zorluk madencilikte değil, sonrasında gerekli olan son derece karmaşık endüstriyel işlemlerde yatmaktadır. Bu işlemler arasında çok sayıda kimyasal ayırma aşaması, oksitlerin 1200°C'nin üzerindeki sıcaklıklarda metallere dönüştürülmesi ve son derece hassas alaşım üretimi yer almaktadır.

Araştırma kurumları, bu üretim kapasitesinin Çin dışında yeniden inşa edilmesinin en zor kısım olduğunu, çünkü bunun sadece finansal yatırım değil, yıllarca birikmiş deneyim gerektirdiğini söylüyor.

Kuzey Amerika'nın tek tam platformu

Kuzey Amerika'da REalloys gibi madencilik, işleme ve nihai mıknatıs üretimini bir araya getiren tam entegre bir nadir toprak elementleri tedarik zincirine sahip çok az şirket bulunmaktadır.

Gelecekteki üretim hedefleri şunlardır:

Yılda yaklaşık 525 ton neodimyum-praseodimyum metal üretimi.

Yaklaşık 30 ton disprosyum oksit.

15 ton terbiyum oksit.

İkinci aşamada kapasite şu seviyelere kadar genişleyebilir:

Yılda 200 ton disprosyum.

45 ton terbiyum.

Yılda 18.000 tona kadar nadir toprak mıknatısı üretimi.

Aradaki uçurum giderek açılıyor.

Hatta iyi finanse edilmiş rakipler bile arayı kapatmakta zorlanıyor çünkü nadir toprak elementlerinin işlenmesi sadece sermaye değil, yıllarca süren teknik uzmanlık gerektiriyor.

REalloys ayrıca, ABD İhracat-İthalat Bankası'ndan 200 milyon dolarlık finansman için ön onay da dahil olmak üzere önemli stratejik destekler sağladı ve Japon kuruluşlarla ortaklık anlaşmaları imzaladı.

Geri sayım başladı.

Elektrikli araçlar, enerji altyapısı, savunma sistemleri, robotik ve yapay zekâ alanlarındaki gelişmelerin etkisiyle, nadir toprak mıknatıslarına olan talebin önümüzdeki on yılda üç ila beş kat artması bekleniyor.

Ancak tedarik zincirleri büyük ölçüde Çin'de yoğunlaşmaya devam ederken, Pekin bu sektörle ilgili teknolojilerin ihracatına yönelik kısıtlamaları sıkılaştırmaya devam ediyor.

Asıl soru artık Batı'nın bir alternatif inşa etmesi gerekip gerekmediği değil. Soru şu: Başka bir büyük kriz ortaya çıkmadan veya Çin bu stratejik kozu daha agresif bir şekilde kullanmaya karar vermeden önce bunu yapabilir mi?

ABD borsa endeksleri, Orta Doğu'daki savaşın enerji fiyatları üzerindeki etkisi ve Amerika Birleşik Devletleri'nde enflasyonist baskıların geri dönme olasılığına ilişkin endişeler nedeniyle Perşembe günkü işlemlerde düşüş gösterdi.

Richmond Federal Rezerv Başkanı Tom Barkin, Orta Doğu'daki savaş nedeniyle yükselen petrol fiyatlarının enflasyon baskısını yoğunlaştırabileceğini, ancak Fed'in krize ilişkin değerlendirmesinin, bunun ABD ekonomisi üzerindeki etkisinin boyutuna bağlı olacağını söyledi.

Eski Federal Rezerv Başkanı Janet Yellen de İran'a karşı savaşın önümüzdeki dönemde Fed'in görevini zorlaştırabileceği konusunda uyarıda bulundu.

Amerika Birleşik Devletleri ile İran arasındaki askeri çatışmanın devam etmesi ve Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla birlikte petrol ve doğalgaz fiyatları, denizcilik sigortası ve nakliye maliyetleriyle birlikte hızla yükseldi.

Ancak Beyaz Saray, yetkililer aracılığıyla yaptığı açıklamada, ABD Başkanı Donald Trump yönetiminin Hürmüz Boğazı'ndan geçen petrol tankerlerinin güvenliğini sağlamak için ABD Donanmasını konuşlandırma planını değerlendirdiğini belirtti.

İşlem seansında, Dow Jones Sanayi Endeksi 16:57 GMT itibarıyla %1,7 (yaklaşık 790 puan) düşüşle 47.949 seviyesine geriledi. Daha geniş kapsamlı S&P 500 endeksi %0,6 (yaklaşık 44 puan) düşüşle 6.825 seviyesine inerken, Nasdaq Bileşik Endeksi %0,3 (yaklaşık 70 puan) düşüşle 22.737 seviyesine geriledi.

Bitcoin, haftalarca süren dalgalı işlemler ve jeopolitik gerilimlerin ardından, yaklaşık bir aydır ulaşamadığı önemli bir psikolojik eşik olan 74.000 dolar seviyesini yeniden aşarak kayda değer bir yükseliş kaydettikten sonra tekrar ilgi odağı oldu. Bu hareket, yatırımcı güveninin yenilenmesini ve yeni sermaye girişlerini yansıtan, kripto para piyasasındaki daha geniş bir toparlanmanın parçası olarak gerçekleşti.

Bitcoin fiyatındaki son hareketler

Güncel fiyat: Bitcoin şu anda 73.000-74.000 dolar aralığında işlem görüyor ve günlük en yüksek seviyeleri kısa süreliğine 74.000 doları aşarak Şubat başından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Günlük kazançlar: Kripto para birimi son 24 saatte yaklaşık %8 oranında yükselerek yukarı yönlü trendini sürdürdü.

Piyasa aktivitesi: Son 24 saatte işlem hacmi 74 milyar doları aşarken, Bitcoin'in toplam kripto para piyasasındaki hakimiyeti yaklaşık %60'a ulaştı.

Destek seviyeleri: Daha önce 66.000 doların altına düşen fiyatlar, güçlü alım bölgeleri oluşturarak daha fazla kazancı destekleyebilecek yeni bir destek seviyesinin oluşmasına yardımcı oldu.

Bitcoin'in toparlanmasını tetikleyen faktörler

Kurumsal ilgi:

Spot Bitcoin borsa yatırım fonlarına bu hafta 680 milyon dolarlık giriş kaydedildi; bu da güçlü kurumsal katılımı yansıtıyor.

Kripto para ile ilgili hisse senetleri:

Coinbase ve Galaxy Digital gibi kripto paralarla bağlantılı şirketlerin hisseleri Bitcoin ile birlikte yükselerek piyasa genelinde güvenin arttığına işaret etti.

Piyasa dinamikleri:

Kısa pozisyonların kapatılması, Bitcoin'in önemli direnç seviyelerini aşmasının ardından birçok kısa pozisyonun kapatılmasıyla fiyatların hızlanmasına yardımcı oldu ve yukarı yönlü ivme kazandırdı.

Jeopolitik etki:

Orta Doğu gerilimlerinin ilk şokunun ardından Bitcoin istikrar kazandı ve risk iştahı iyileştikçe yatırımcılar dijital varlık satın almaya geri döndüler.

Altcoin kazançları:

Ethereum ve Ripple gibi kripto paralar önemli kazanımlar elde ederek, toplam kripto para piyasası değerinin yaklaşık 100 milyar dolar artmasına katkıda bulundu.

Daha geniş kripto para piyasası performansı

Ethereum: Bitcoin'in yükselişiyle birlikte 2.050 doların üzerinde işlem görüyor.

Solana ve BNB: Yatırımcıların artan risk iştahını yansıtan, günlük %3 ile %6 arasında kazanç elde etti.

Ripple: 1,39 dolar civarında işlem görüyor ve genel yükselişe katkıda bulunuyor.

Piyasa trendi: Yükseliş sadece Bitcoin ile sınırlı değil, yatırımcıların geniş bir yelpazede katılım gösterdiğini işaret ediyor.

Teknik görünüm ve piyasa göstergeleri

Direnç seviyelerinin kırılması: Bitcoin, 69.000 ve 70.000 dolar seviyelerinin üzerine başarıyla çıktı ve ivmenin devam etmesi halinde 75.000 dolar seviyesini test etme yolunu açtı.

Destek seviyeleri: Daha önceki dip seviyeleri olan 66.000 dolar civarı artık güçlü bir destek seviyesi haline geldi ve yükseliş görünümünü güçlendirdi.

İşlem hacmi ve ivme: İşlem hacimlerindeki keskin artış, geçici bir yükselişten ziyade aktif yatırımcı katılımını gösteriyor.

Analist görüşleri: 71.000 doların üzerindeki seviyelere yeniden ulaşılması, piyasa yapısında daha fazla kazancın önünü açabilecek bir değişimi temsil ediyor.

Bu durum yatırımcılar için ne anlama geliyor?

Fırsat bölgesi: 74.000 dolarlık seviye, kısa vadeli giriş fırsatları veya kar alma bölgeleri sunabilir.

Portföy stratejisi: Uzun vadeli yatırımcılar, yükselişi Bitcoin'in toparlanma döngüsünün teyidi olarak görebilir ve stratejik bir varlık olarak konumunu güçlendirdiğini düşünebilirler.

Piyasa dalgalanmalarına karşı uyarı: Toparlanmaya rağmen, piyasalar dalgalanmalara karşı savunmasız kalmaya devam ediyor; zira herhangi bir ekonomik veya jeopolitik gelişme trendi hızla tersine çevirebilir.

Bitcoin'in 74.000 dolar seviyesine geri dönmesi, kurumsal girişler, teknik kırılmalar ve genel piyasa iyimserliğinin bir kombinasyonunu yansıtan, kripto para piyasası için önemli bir dönüm noktasıdır. Dijital varlıkların değişken doğası göz önüne alındığında ihtiyatlı olmak gerekli olsa da, bu toparlanma piyasanın direncini ve yatırımcılar ile tüccarlar arasında güvenin geri dönüşünü vurgulamaktadır.

Petrol fiyatları Perşembe günü yükselişini sürdürürken, ABD-İsrail'in İran'a karşı savaşı genişledi ve arz ve nakliye yollarını aksattı; bu durum bazı büyük üreticilerin üretimi azaltmasına, diğerlerinin ise arzı güvence altına almak için adımlar atmasına yol açtı.

Brent petrolü, GMT 11:06 itibarıyla varil başına 1,72 dolar veya %2,1 artarak 83,12 dolara yükseldi ve art arda beşinci seansında da yükselişini sürdürdü. ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü de varil başına 1,95 dolar veya %2,6 artarak 76,61 dolara çıktı.

PVM analisti John Evans, petrol piyasalarının daraldığını belirterek, Çin hükümetinin ülkenin en büyük rafineri şirketlerinden dizel ve benzin ihracatını askıya almalarını istediğini kaydetti.

Çin ve Hindistan'daki iki rafineri de, her iki ülkenin de Orta Doğu'dan petrol ithalatına büyük ölçüde bağımlı olması nedeniyle, tedarik aksamaları yüzünden ham petrol işleme ünitelerini kapattı.

Yakıt arzının daralacağına dair beklentiler arasında, Avrupa dizel vadeli işlemleri 1.130 dolara ulaşarak Ekim 2022'den bu yana en yüksek seviyesine çıktı.

ANZ Group analistleri Perşembe günü yayınladıkları bir notta, Ortadoğu'daki saldırıların ardından arzda devam eden riskler nedeniyle petrol piyasalarının gerginliğini koruduğunu ve endişelerin Hürmüz Boğazı üzerinden gerçekleşen ticaret akışlarına odaklandığını belirtti.

Petrol tankerlerine yönelik saldırılar devam ediyor.

Petrol tankerlerine yönelik saldırılar Perşembe günü de devam etti; Bahamalar bayraklı ham petrol tankeri Sonangol Namibe, Irak'ın Khor Al-Zubair limanı yakınlarında meydana gelen bir patlamanın ardından gövdesinde hasar oluştuğunu bildirdi.

Vortexa ve Kpler'in gemi takip verilerine göre, savaşın başlamasından bu yana hayati öneme sahip bu su yoluna giriş ve çıkış trafiği neredeyse tamamen durmuş durumda; bu sayıya bazı küçük gemiler dahil edilmiyor.

Bir diğer gelişmede ise İran, Perşembe sabahı erken saatlerde İsrail'e bir dizi füze saldırısı düzenledi ve çatışmanın altıncı gününe girilirken milyonlarca İsrail sakini sığınaklara sığınmak zorunda kaldı. Bu saldırı, Washington'da ABD saldırılarını durdurma çabalarının başarısızlıkla sonuçlanmasından sadece birkaç saat sonra gerçekleşti.

Çarşamba günü Sri Lanka açıklarında bir ABD denizaltısı İran savaş gemisini batırdı ve en az 80 kişi hayatını kaybetti. Öte yandan NATO hava savunma sistemleri, İran'ın Türkiye'ye doğru fırlattığı bir balistik füzeyi engelledi.

Irak ve Kuveyt'ten tedarik kesintisi riski

JPMorgan analistleri, Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalması halinde Irak ve Kuveyt'ten gelen ham petrol arzının birkaç gün içinde durma noktasına gelebileceği ve çatışmanın sekizinci gününde üretimin günde yaklaşık 3,3 milyon varil azalabileceği konusunda uyardı.

Reuters'e konuşan yetkililer, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün (OPEC) ikinci büyük ham petrol üreticisi olan Irak'ın, depolama kapasitesinin yetersizliği ve ihracat yollarının olmaması nedeniyle günlük üretimini yaklaşık 1,5 milyon varil azalttığını söyledi.

Bu arada, Körfez'in en büyük sıvılaştırılmış doğal gaz üreticisi olan QatarEnergy, Çarşamba günü gaz ihracatında mücbir sebep ilan etti ve kaynaklar normal üretim seviyelerine dönmenin en az bir ay sürebileceğini belirtti.